a股降历史最低，2018年茅台最低多少？

2018年茅台的高点是760.94元，最低是477.46元，下跌了283.48元，幅度为37.25%。

茅台2018年的每股收益为28.02元，当年最高点760.94元，对应当年的市盈率为27.15倍；当年最低点为477.76元，对应当年的市盈率为17.05倍。

第一种情形，假设茅台跌37.25%：茅台今年的最高点是2627.88元，如果跌37.25%，对应的股价是1648.99元；

第二种情形，假设茅台跌到17.05倍的市盈率：机构预测茅台今年的每股收益是44.26元，如果跌到17.05倍的市盈率，对应的股价是754.63元。是不是很吃惊

有没有人持有一只股票10年的？

持有一只股票十年的人肯定是有的，但这种人肯定是凤毛麟角的存在，不夸张的说，很多股民的股龄都没有十年。中国股市从开市到现在也不过区区30年，大部分股民也不可能是30年前就炒股的，所以股龄超过十年的我觉得都应该是老股民了。所以你想一下一只股票持有十年的人该有多么稀有。

而且真正持有股票十年的人，我估计里边大部分的人都是亏损的，属于已经不想去看，不想去问，甚至账户都懒得打开准备传给后来人的那种，比如说中国石油之类的。反而很少有人能持有万科，贵州茅台这种股超过十年的，毕竟刘元生，林园这种大佬，那是亿里挑一的存在距离现实世界太遥远。

有没有发现其实亏损远比盈利能更增加你的持股时间，不少人只要亏损他都会拿到解套为止，不解套就是不卖，根本不会想到割肉。这就是中国石油为什么可以套住无数人的原因之一吧。但是有些股票一旦反弹，达到你的持股成本，甚至略亏，或者稍有盈利，大部分人就会忍不住卖出，这就是人性也就是大部分人在股市中赚小钱亏大钱的原因。

当然，随着这几年价值投资深入人心，以贵州茅台，美的集团等为代表的白马股走出了一波波澜壮阔的行情以后，很多人的投资观念也已经有所改变，也从短线慢慢变成长线，也慢慢尝到了长线持股的甜头。我相信如果中国股市未来有慢牛，那么长线持股的人会变得越来越多到时候别说持有十年，甚至可能一只股会伴随一辈子。

国有银行养老储蓄存款？

11月20日开始，特定养老储蓄正式在5个城市四大国有银行试点开售了，前往银行办理和咨询的人不少，但因不了解该款产品而持观望态度的人也不在少数。

所谓“养老储蓄”，字面意思也能看出，该款产品区别于一般的存款，有补充养老的作用。

根据现行法定退休年龄，女性职工50岁退休、男性60岁退休，而广大70后，当前年龄介于43岁-52岁之间，正是即将面临退休的那批人。

对于面临退休的70后而言，养老储蓄存款究竟值不值得购买呢？这款产品推出的意义是什么呢？我们不妨看一下该款产品的优缺点：

首先，为什么要推出特定养老储蓄存款？其作用和意义是什么？

大家都知道，我国养老金有三大支柱：

第一支柱是基本养老保险，带有强制性，同时也是养老金的主要支柱。按照《社保法》的规定，养老保险累计缴费满最低15年的要求之后，达到法定退休年龄并办理退休手续后的次月开始，便可按月领取养老金。

第二支柱是职业养老金计划，这是“补充养老金”，或者说是“雇员福利”，比如有些企业或单位为职工缴纳企业年金、职业年金或者公积金，这些都可以作为基本养老金之外的养老补充。

在以往，第一支柱为主、第二支柱为辅，这两项保障老年人退休之后的基本生活。

然而，其实单靠第一和第二支柱，并不能完全解决问题，比如根据人社部的数据，2021年全国企退人员，月平均养老金2987元；再就是第二支柱中的企业或者职业年金，因为不具有强制性，所以覆盖率仍然很低，比如2020年企业年金的覆盖率仅为6.8%，这就意味着9成以上的职工是没有企业年金的。

一是基本养老金水平不高、二是补充养老金的覆盖率不高，而随着经济的发展和生活水平的提高，支出也在增长，同时我国老龄化也逐渐趋重，单依靠第一和第二支柱，包括老人自身在内，全社会面临的养老压力都比较重。

意识到这一问题之后，第三支柱就应运而生了，所谓第三支柱就是“个人或家庭自主自愿安排参与的养老储蓄计划”，近期试点开售的特定养老储蓄就是其中之一。

以第三支柱作为第一和第二支柱的支撑，那么退休后的基本生活就更有保障，子女、家庭承担的负担也就会有所降低。

然而，根据人社部数据，第三支柱的占比并不高，甚至少得可怜。比如根据统计，截至2021年末，第三支柱的占比仅为0.01%，而第一和第二支柱的占比则分别达到了65.76%和34.23%，仍发挥着主要作用。

如何引导第三支柱的参与，就成了一个亟待解决的问题。

据此，今年7月份，银保监会、央行联合下发了《关于开展特定养老储蓄试点工作的通知》，通过开展特定养老储蓄试点，来丰富第三支柱养老金融产品供给、满足大家多样化的养老需求。

根据“通知”的要求，11月20日开始，中农工建四大国有银行在合肥、广州、成都、西安、青岛5个城市开展为期1年的试点，单价规模控制在100亿之内，试点发售特定养老储蓄存款。

与此同时，在上个月4日，人社部、财政部、银保监会等5部门又联合发布了《个人养老金实施办法》，对“个人养老金”参加流程、账户管理、产品管理等各个环节都做出了规定。

无论是“通知”还是《个人养老金实施办法》的发布，其作用和意义都是为了“补充养老金”，通过这种方式来提高退休后生活来源、保障生活水平。

二，这次试点发售的特定养老储蓄存款，有哪些特点？是否值得购买？

时间来到11月份，按照“通知”的要求，以上5个试点城市的四大国有银行，如期发售特定养老储蓄存款。

那么该特定存款，相较于普通银行存款，有哪些特点呢？归结起来，有以下几个优势：

1，利率高：

相较于普通存款产品，养老储蓄存款最大优势在于利率高，利率水平最高可达4%，而且以5年为周期调整一次，不排除5年后利率继续上调的可能性。

利率高达4%，单这一点，就较普通存款有很大的吸引力，毕竟如今存款利率存在下行通道中，即便是5年期的定存，利率也只在2.7%左右。而且相较于国债3.05%-3.22%的收益率，养老储蓄存款也有优势。

当然，最高4%并不意味着所有产品都是4%，有的可能是3.5%，甚至2.25%、2.05%，关键还要看存取方式、起存金额、存款期限和地区差异。但总体来说，养老储蓄存款较同期限普通存款和国债都有优势，收益更高。

2，安全性高：

虽然是“特定存款”产品，但本质上养老储蓄存款也属于“存款”的范畴。

既然是存款，那么就受《存款保险条例》的约束，50万以下本息在任何情况下都有绝对的安全保障。

而且从规定来看，储户在单家试点银行特定养老储蓄产品存款本金上限就以50万为限额，不能超出，这就能确保本息安全近乎100%。

3，更灵活：

养老储蓄存款也体现出了灵活的一面，具体表现在存取方式和存款周期上：

以存取方式为例，有整存整取、零存整取、整存零取这三种类型，购买者可以根据自身条件和需求自由选择。且虽然是封闭式管理，但遇到突发状况时，允许提前支取，而且前5年是根据存入当日的银行挂牌利率计息，而不是根据活期利率。

举个例子讲，比如购买了10年期的养老储蓄存款，到第8年时取出，那么前5年按照挂牌利率计息，利息有很大保障，后面的3年才按照较低的活期存款利率计息。

存取方式上另一个灵活体现就是可以按月、按次、一次性存入，次次累计，起存金额最低5元。

再就是体现在存款周期上，涵盖5年、10年、15年、20年四个期限，客户可以根据未来的资金支取和使用安排，自行选择存款期限。

4，可以抵扣个税：

大家都知道，此前在个税抵扣项目上，只有子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或者住房租金、赡养老人这5大项。

而根据今年9月份的税收优惠要求，个人养老金也可以抵扣个税了，购买个人养老金产品的纳税人，在个税APP上导入个人养老金扣除信息，预扣预缴或者年度汇算清缴时，可享受优惠。

目前可以按照每年1.2万元的限额予以税前扣除，相当于又享受了一次个税优惠。

从以上4点来看，特定养老储蓄存款相较于普通存款的优势还是很大的，值得推荐和购买。

不过，既然是具有补充养老性质的储蓄存款，那么在购买时就有一些特定的条件，表现为以下几方面：

一是现在尚处于试点阶段，在地域上有所限制，除了上述5个试点城市之外，其他地区的人暂时还不能存。当然，也可以尝试线上购买，这是突破地域限制的一个有效办法。

再就是最低35岁以上才能购买，且“年龄+存款期限”原则上需要达到55周岁；如果想要购买更短期限的产品，则意味着对年龄的要求会更高。

三是有最低和最高限额的限制，虽然有些产品只要求5元起存，但个别产品的起存点则是1000元或者其他更高的金额；当然也有最高额限制，除了个人在一家银行最高不能超过50万之外，每个年度的上限暂定为1.2万元。

也就是说，对于特定养老储蓄存款，并非人人都符合购买条件的，年龄上的限制就“淘汰”了一批人。

另外对于有较高购买需求的人来说，也不能像普通存款那样，想存多少就存多少，目前上限为1.2万元/年，当然不排除以后根据需求或经济发展，提高限额的可能性。

三，作为70后，你会购买吗？

综合考量来说，对于即将面临退休的70后，养老储蓄还是非常值得购买的，尤其是对于那些养老保险缴费基数低、缴费年限短、没有企业年金等补充养老金的70后来说，倘若预期退休后的养老金水平较低，那么养老储蓄存款可以作为很好的补充。

当然，话虽如此，最终是否购买还取决于个人的收入水平、支出计划，以及是否有其他更高收益的投资渠道，个体之间自然是有差异的。

但退一步讲，可以根据自身的经济能力，适当地购买，比如每年能存下1万元的闲置资金，那么完全可以只购买1万元或者5000元，反正上限是1.2万元，少买一些也是可以的，毕竟对比普通存款产品来说，利率水平要高一个档次。

综上，特定养老储蓄存款属于养老金第三支柱的一部分，可以作为退休后的养老补充，在利率、安全性、灵活性、抵税方面都具有明显的优势。

个人建议，在条件允许的情况下，可以适当购买一些，这也相当于一种被动储蓄，到退休之后，效果就显现出来了。

对此，大家怎么看？欢迎留言交流；

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史上最便宜A股诞生？

退市海润跌到了如今只有0.2元/股，打破去年12月27日中弘退在最后一个交易日收盘价0.22元，创出A股最低价纪录，不过这还是中途罢了，因为退市海润的股票从5月27日进入退市整理期交易，退市整理期为30个交易日，预计最后交易日期为2019年7月8日，其暴跌还在路上，这个A股最低价纪录仍将不断刷新，未来更有可能跌破0.05元/股，触发A股现行交易价格精确到分的规定修改。

退市海润的投资者也是备受煎熬，按照此前的财报数据，退市海润仍有24.2万户股东，财富不断大蒸发而心痛，只能说，对于问题股，还是远离为宜，否则容易万劫不复。

实际上，海润光伏走到了今日退市这一幕，是早有迹象，其当年由澳籍华人“光伏教父”杨怀进回国创立，曾号称是国内光伏行业最大的晶硅太阳能电池企业之一，2012年借壳*ST申龙实现A股上市，当时杨怀进还喊出“将海润光伏建成千亿市值公司”的豪言状语。

结果却是海润光伏上市后次年即问题不断，中间仅一年成功盈利还涉虚假陈述、债务违约、卷入诉讼，最终因为连年业绩巨亏并因为2016年、2017年连续两年的财务报告被会计事务所出具拒绝(无法)表示意见而被上交所暂停上市，2018年整改未果，巨亏37.37亿元并继续被会计事务所出具拒绝(无法)表示意见，最终上交所裁定公司强制退市，公司股价持续重挫。

光是2016年到2018年，海润光伏累计亏损金便已经高达74亿元以上，而杨怀进等大小非也是早已经减持变现离场，截至今年一季报，杨怀进对海润光伏的持股仅剩6.61%，还是作为大股东存在，而二股东持股不过0.46%，筹码十分散户化。

源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识

2019年的股市已经连续调整5六天了？

2019股市的牛市第一波，简单来说，已经结束，或者见到高点，本轮行情是否结束倒未必，要看调整的形态和市场的资金以及筹码结构的转变。

应该说，从2449-2440技术型双底出现之后，我预测的沪指3000点创指1900点的无风险反弹目标基本实现，其中，上证最高3129，创指1789，分别偏差+129点和-111点。为什么说阶段无风险或者反弹的目标基本结束了？

因为:

第一，上行速率斜率过于快。市场井喷走势，消耗掉了时间和空间上的余地。

从2449-2440双底出现，沪指从1月4日到3月8日见高点，涨幅28%，创指从1200到1789涨幅48%，在历史反弹可比的时间段里，涨幅和涨速完全超出，市场情绪面应该不亚于14-15年。

第二，反弹的筹码结构的不可持续性。

本轮反弹，主要的领先行业是券商，猪肉农牧，低价巨亏股和科技软件股，这些行业，除了券商和猪肉农牧等行业具备行业逆转和业绩的可预期性，其他基本上是历史三年超跌后的报复性反弹，自身谈不上业绩拐点和未来业绩改善。尤其是巨亏股和问题股，而科技股，则是预期引导，即科创板相关软件芯片医药等新上市的预期，其走势和历史任何借口上涨的科技股对比，估值和股价都达到了相对高点，是否大幅回落个未来继续炒作现在不好说，但是，继续向上的空间，估计谁也没有信心继续。

创指第一权重温氏需要调整，中期应该很难持续刷新高点。其他权重主要是医药医疗，目前看，市场缺乏增量资金布局。

第三，本轮和14-15年非常类似，属于非基本面驱动，而是大水牛驱动，即资金驱动，估值修复，所谓资金驱动和估值修复，就是一切基本面都没有改变，只是资金面改变和情绪改变，原来跌下去的逻辑并没有改变，即，基本面依旧很差，业绩估值依旧无法支持。

第四，从监管开始对疯牛和配资的警惕来看，市场节奏问题开始产生，即缺乏业绩支持，股价和指数涨升速度太快，不适当警告，市场会面临15年的下场。事实是，监管发出警告信号之后，前期的建投，人保，东方通信中软，网宿科技等持续回落，资金只能撤出相关的概念和妖股。

而为什么说是否结束，倒还未必，还是要看资金和筹码结构的变化？

非常明显的一点，2449-2440以来的主攻资金是游资和领先的港资，而港资在上周五开始持续撤退，直到本周四五两天重新回流，而国内主流机构投资者基本上跑输指数或者仓位踏空，而接下来，是否进入调整还是进行市场筹码结构转换，要看机构品种的表现是否具备可持续性。昨日我在问答里说应该是机构品种的机会，今天从格力，万华等走势来看，非常确定。如果，市场后期在游资品种调整，机构品种开始表现，则因为绩优股的权重比较大，市场维持中等偏强势的概率就比较大。而怎么样的节奏和市场结构上涨，我觉得目前比较确定的是由资金驱动转向估值业绩驱动。而指数表现目前判断的条件还不足。

建议下周最少上半周，市场的核心机会应该会在地产和地产周边，以及估值低，本轮反弹中表现不足的个股行业里，如果，以茅台，格力，万华，海螺等作为判断依据，那就是这些个股创出新高，则补涨可能面临结束。其他的只能走出来再说。

需要申明的是，我炒股，从来都是看主流资金和领先的行业个股作为基本参照系，只要这个方向启动，我就坚定跟随，设定的条件达到或者领先的参照系结束则撤出相关品种。只是个人经验，仅做参考！